은퇴 후 자산을 어떻게 운용할 것인가는 인생 후반기의 삶의 질을 결정짓는 핵심 요소입니다. 특히 한국과 일본은 고령화 사회에 진입한 대표적인 동아시아 국가로, 각각의 자산운용 방식에는 제도적·문화적 차이가 존재합니다. 이 글에서는 한국과 일본의 은퇴자산 운용 방식을 비교하며, 금리 환경, 연금 구조, 부동산 활용 측면에서 어떤 차이가 있는지 살펴보고, 우리에게 주는 시사점을 분석합니다.
금리 환경의 차이와 투자 전략
한국과 일본의 은퇴자산 운용 전략에서 가장 두드러지는 차이 중 하나는 금리 환경입니다. 일본은 장기간의 초저금리, 심지어 마이너스 금리 정책을 시행해 온 반면, 한국은 상대적으로 높은 기준금리를 유지해 왔습니다. 이런 금리 차이는 고령자의 자산 운용 방식에 큰 영향을 미쳤습니다.
일본은 오랜 기간 저금리 환경이 지속되면서 은퇴자들이 예금 중심의 자산 운용에서 벗어나 다양한 금융 상품에 눈을 돌리게 되었습니다. 특히 ETF, J-REIT(일본 부동산투자신탁), 글로벌 채권 및 해외 주식 등으로 자산을 분산하는 것이 일반화되어 있습니다. 반면, 한국은 예적금에 대한 의존도가 여전히 높으며, 금리가 상승할 경우 고정 수익형 상품으로의 쏠림이 강화되는 경향을 보입니다.
또한 일본 고령층은 자산을 장기적으로 바라보는 경향이 강하고, 금리의 영향보다는 리스크 관리에 집중하는 문화가 자리 잡고 있습니다. 반면 한국에서는 금리 변화에 따라 민감하게 자산을 이동시키는 경향이 있으며, 단기 수익에 더 집중하는 성향이 상대적으로 강합니다.
이러한 배경은 두 나라의 중앙은행 정책과 경제 구조의 차이, 그리고 인구 고령화 속도에 따른 대응 차이에서 비롯된 것으로 볼 수 있습니다. 금리 환경은 단순히 수익률의 문제가 아니라, 전체 포트폴리오 전략과 연결되어 있다는 점에서, 한국 투자자들도 일본의 장기적 시각을 참고할 필요가 있습니다.
연금 제도의 구조와 활용도 비교
연금은 노후 자산의 핵심 축으로, 각국의 연금 제도와 실제 활용도는 은퇴자산 운용에 큰 영향을 미칩니다. 한국과 일본은 공적 연금과 사적 연금이 함께 존재하지만, 그 운영 방식과 수급자의 태도에는 차이가 있습니다.
일본은 공적 연금(Public Pension)인 ‘국민연금’과 ‘후생연금’을 기반으로 하며, 사적 연금 시장도 매우 발달해 있습니다. 특히 iDeCo(개인형 확정기여연금)와 NISA(비과세 투자 계좌) 제도는 일본 국민들이 장기 투자와 은퇴 준비를 병행할 수 있도록 돕는 대표적인 제도입니다. 일본은 국민 전체가 연금 수령에 대한 인식이 높고, 일정한 세제 혜택을 통해 연금저축이 자연스럽게 활성화되고 있습니다.
반면 한국은 국민연금 외에 퇴직연금 제도가 운영되고 있지만, 개인연금이나 IRP의 활용도는 상대적으로 낮은 편입니다. 특히 연금에 대한 신뢰도가 일본보다 낮은 것이 현실이며, 많은 국민이 연금만으로 노후를 유지하기 어렵다고 판단하고 있습니다. 그 결과 자산의 큰 비중을 부동산에 두는 경우가 많습니다.
또한, 일본은 연금 수령 시기도 보다 유연하게 선택할 수 있고, 연금 수령을 연기할 경우 수령액이 증가하는 등 실질적인 인센티브가 주어집니다. 한국에서도 최근 비슷한 제도가 도입되고 있지만, 여전히 실제 활용은 미미한 수준입니다. 연금 수령 전략을 세울 때, 일본식 장기 분산 투자와 세제 혜택 중심의 설계는 한국이 배워야 할 점으로 꼽힙니다.
부동산 중심 vs 금융 중심 자산 구조
한국과 일본의 은퇴자산 운용에서 가장 뚜렷한 차이는 부동산에 대한 의존도입니다. 한국은 전통적으로 부동산 중심의 자산 축적 구조를 가지고 있으며, 은퇴자산의 상당 부분이 아파트나 상가 등의 부동산에 묶여 있는 경우가 많습니다. 이는 자산의 유동성을 떨어뜨리고, 실제 생활비 마련에는 한계가 따릅니다.
반면 일본은 비교적 일찍부터 금융자산 중심의 자산 운용으로 전환해 왔습니다. 특히 일본 고령층은 상속과 자산 이전을 고려하여, 유동성 높은 금융자산 비중을 높게 유지하려는 경향이 있습니다. 또한, 부동산 시장 자체가 장기 침체기를 겪은 경험이 있어, 실물자산보다 금융상품을 더 선호하는 문화가 형성되었습니다.
한국에서는 최근 부동산에 대한 정부 규제가 강화되고, 고령자 단독가구가 늘어나면서 주택연금, 임대 수익형 부동산 등의 활용이 증가하고 있지만, 아직까지는 자산 운용의 유연성이 낮은 편입니다. 반면 일본은 고령층이 자산 일부를 매각하거나 금융화하여 생활비를 확보하는 사례가 보편화되어 있으며, 이는 장기적으로 은퇴 후 삶의 질 향상에 긍정적인 영향을 미칩니다.
이러한 구조적 차이는 단지 부동산 시장의 상황뿐 아니라, 고령자 복지 정책, 자산 상속세 구조, 금융 상품에 대한 신뢰도 등 다양한 요인에서 비롯됩니다. 한국도 향후 고령화가 본격화됨에 따라 금융 자산 중심의 구조로 점진적인 전환이 필요하며, 일본의 사례는 그에 대한 중요한 참고 자료가 될 수 있습니다.
한국과 일본은 비슷한 인구 구조를 갖고 있지만, 은퇴자산 운용에 있어서는 금리, 연금, 부동산 등 전반적인 전략에 큰 차이를 보입니다. 일본은 장기적 안목과 금융 자산 중심의 분산 투자가 특징이며, 세제 혜택과 연금 유연성이 높아 고령자의 자산 안정성이 높습니다. 한국도 앞으로는 단기 수익보다 유동성과 안정성 중심의 포트폴리오 구성이 필요하며, 일본의 제도와 문화를 적극 벤치마킹할 필요가 있습니다.